Čo to znamená jednoducho
EBITDA je zisk firmy pred úrokmi, daňami a odpismi. Zjednodušene ukazuje, koľko firma zarobí na samotnej činnosti, bez vplyvu úverov a účtovných odpisov strojov. Pri predaji firiem sa často používa ako základ pre odhad ceny.
Násobok je číslo, ktorým sa EBITDA vynásobí. Nie je pevne dané. Vyšší býva pri firmách, ktoré rastú, majú veľa zákazníkov a fungujú aj bez majiteľa. Nižší pri firmách, ktoré stoja na jednom človeku alebo jednom odberateľovi. Od výsledku sa potom zvyčajne odpočítajú dlhy a pripočíta hotovosť.
Príklad z praxe
Výrobca okien má ročnú EBITDA približne 300 000 eur. Kupec navrhne násobok 4, čo dáva hodnotu 1 200 000 eur. Firma má úver 200 000 eur a na účte 100 000 eur. Cena za podiel by tak bola okolo 1 100 000 eur. Ak by majiteľ ukázal, že výrobu a obchod už samostatne vedú dvaja vedúci, kupec by mohol pristúpiť na vyšší násobok. Čísla sú len ilustračné.
Na čo si dať pozor
- Násobky z internetu alebo od známych z iných odvetví vám veľa nepovedia. Každá firma je iná.
- Kupec bude EBITDA upravovať, napríklad o jednorazové príjmy alebo o váš plat, ak je nezvyčajne nízky či vysoký.
- Pozrite sa na viac rokov, nielen na ten najlepší.
- Ak dostávate časť ceny neskôr, rozhoduje aj to, kedy a s akou istotou ju dostanete.
Súvisí to s nástupníctvom
Násobok rastie, keď firma nezávisí od zakladateľa. Preto sa oplatí začať s odovzdávaním operatívy skôr, ako začnete rokovať o cene. Viac v článku Koľko je vaša firma hodná.